Яндекс отчитался за четвертый квартал 2025 года. Рекламная выручка составила 124,5 млрд рублей (+8,7% год к году).

Главный тренд — планомерное замедление роста. Если в Q1 2025 выручка росла на 21%, то к концу года темпы упали более чем в два раза:

• Q1: +21%

• Q2: +12%

• Q3: +11%

• Q4: +8,7%

Даже традиционно «высокий» четвёртый квартал принес всего на 7,3% больше денег, чем третий (124,5 млрд против 116 млрд).

Почему так происходит?

Компания ссылается на высокую ключевую ставку. Рекламодатели из чувствительных к кредитам отраслей — авто, недвижимость, бытовая техника и банки — сокращают бюджеты.

Что внутри: 

◆ Монетизация поиска тормозит. Выручка бизнес-группы «Поисковые сервисы и ИИ», которая складывается в основном из рекламы на поиске и рекламной сети, растёт всего на 10% YoY. При этом доля Яндекса в поиске выросла на рекордные 3 п.п. — до 69,3%.

◆ Драйверы роста — медиа и e-com. Рекламная выручка «Городских сервисов» (платформа UrbanAds) выросла на 31% до 21 млрд руб. Основной вклад вносит Маркет, где рекламная выручка составляет уже 9% от оборота (GTV).

◆ Новые форматы. Smart TV, DOOH, РСЯ для блогеров и ритейл-медиа в Q4 2025 выросли в 4,4 раза, но с низкой базы Q4 2024 года.

За весь 2025 год Яндекс заработал на рекламе 449,1 млрд рублей (+13,5%).